• Đồng Yên Nhật vẫn đang chịu áp lực so với USD trong ngày thứ hai liên tiếp.
• Lo ngại về thuế quan thương mại của Trump và tâm lý rủi ro tích cực làm suy yếu đồng JPY trú ẩn an toàn.
• Sự khác biệt trong kỳ vọng chính sách giữa BoJ và Fed sẽ hạn chế bất kỳ sự giảm giá có ý nghĩa nào cho JPY. 

Đồng yên Nhật (JPY) giữ nguyên xu hướng tiêu cực so với đồng đô la Mỹ (USD) có xu hướng tích cực nhẹ, cho phép cặp USD/JPY đạt được một số lực kéo tích cực trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Ba và giữ vững trên mốc 148,00 trong phiên giao dịch châu Á. Những lo ngại rằng Trump có thể áp đặt thuế quan mới lên Nhật Bản, cùng với xu hướng tích cực chung xung quanh thị trường chứng khoán, hóa ra là những yếu tố chính làm suy yếu đồng JPY trú ẩn an toàn. 

Dữ liệu được công bố vào đầu ngày hôm nay cho thấy lạm phát bán buôn hàng năm của Nhật Bản – chỉ số sản xuất (PPI) – đã tăng 4,0% trong tháng 2, nhấn mạnh áp lực lạm phát đang mở rộng. Thêm vào đó, hy vọng rằng mức tăng lương mạnh mẽ được thấy vào năm ngoái sẽ tiếp tục trong năm nay vẫn hỗ trợ cho sự chấp nhận ngày càng tăng của thị trường rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Điều này có thể ngăn cản những người đầu cơ giảm giá JPY đặt cược mạnh mẽ. 

Hơn nữa, sự thu hẹp mạnh mẽ gần đây của chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và các quốc gia khác nên góp phần hạn chế tổn thất cho đồng JPY có lợi suất thấp. Ngược lại, đồng USD có thể gặp khó khăn trong việc thu hút người mua trong bối cảnh kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm nay do lo ngại về sự suy thoái kinh tế của Mỹ do thuế quan. Ngược lại, điều này nên hạn chế cặp USD/JPY trước các số liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ. 

Đồng yên Nhật bị áp lực bởi những lo ngại về thuế quan thương mại của Trump và xu hướng rủi ro tích cực 

• Tổng thống Mỹ Donald Trump vào thứ Ba đã đe dọa áp đặt thuế 50% đối với thép và nhôm từ Canada, mặc dù ông đã đảo ngược quyết định sau khi Ontario tạm dừng các khoản phụ phí điện cho khách hàng Mỹ. Trước đó, Bộ trưởng Thương mại Nhật Bản Yoji Muto cho biết ông đã không thể nhận được sự đảm bảo từ các quan chức Mỹ rằng Nhật Bản sẽ được miễn thuế thép, có hiệu lực vào thứ Tư.
• Hạ viện Quốc hội đã thông qua một dự luật chi tiêu của Đảng Cộng hòa với tỷ lệ rất sát sao, nhằm tránh một cuộc đóng cửa chính phủ vào ngày 14 tháng 3 và giữ cho chính phủ Mỹ hoạt động cho đến tháng 9. Dự luật hiện đang được chuyển đến Thượng viện và sẽ cần sự hỗ trợ của ít nhất bảy đảng viên Dân chủ để vượt qua ngưỡng 60 phiếu bầu phản đối trước khi được gửi đến Trump để ký.
• Dữ liệu được công bố bởi Ngân hàng trung ương Nhật Bản vào thứ Tư cho thấy Chỉ số giá sản xuất (PPI) đã giảm xuống mức 4,0% so với cùng kỳ năm trước trong tháng Hai, từ mức 4,2% của tháng trước. Với việc lạm phát tiêu dùng ở Nhật Bản đã vượt qua mục tiêu của ngân hàng trung ương trong gần ba năm, PPI mới nhất hỗ trợ triển vọng cho việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa từ BoJ. 
• Thống đốc BoJ Kazuo Ueda, khi được hỏi về sự gia tăng gần đây của lãi suất dài hạn, cho biết rằng chúng tôi không thấy sự khác biệt lớn giữa quan điểm của chúng tôi và của thị trường. Việc lãi suất dài hạn di chuyển theo cách phản ánh triển vọng của thị trường về lãi suất chính sách ngắn hạn là điều tự nhiên. Tuy nhiên, sự gia tăng của lãi suất dài hạn có thể sẽ đẩy chi phí tài chính của chính phủ lên cao hơn.
• Các công ty lớn nhất của Nhật Bản dự kiến sẽ đưa ra mức tăng lương đáng kể trong năm thứ ba liên tiếp, giúp công nhân đối phó với lạm phát và giữ chân nhân viên trong bối cảnh thiếu hụt lao động. Mức lương cao hơn rất quan trọng cho các quyết định chính sách của BoJ, cũng như nỗ lực của Thủ tướng Shigeru Ishiba nhằm thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng trong bối cảnh tăng trưởng lương thực tế trì trệ.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm chuẩn vẫn gần mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2008 đạt được vào thứ Hai. Ngược lại, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn gần mức thấp nhất trong nhiều tháng đạt được vào đầu tháng 3 này do lo ngại về sự suy giảm kinh tế của Mỹ do thuế quan và các cược cho việc cắt giảm lãi suất nhiều hơn từ Cục Dự trữ Liên bang. 
• Thực tế, các nhà tham gia thị trường hiện đang định giá khoảng ba lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản mỗi lần từ Fed vào cuối năm nay. Các cược này đã được củng cố bởi báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp yếu kém vào thứ Sáu, cho thấy dấu hiệu của một thị trường lao động Mỹ đang hạ nhiệt. Điều này giữ cho đồng đô la Mỹ bị kìm hãm gần mức thấp nhất kể từ giữa tháng 10 và hạn chế đà tăng của cặp USD/JPY. 
• Các nhà giao dịch cũng có vẻ do dự và chọn cách chờ đợi việc công bố số liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ trước khi định vị cho chặng tiếp theo của một động thái định hướng. Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) quan trọng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến kỳ vọng về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, điều này, theo đó, sẽ thúc đẩy nhu cầu USD và cung cấp động lực mới cho cặp tiền tệ này. 

USD/JPY có khả năng thu hút người bán mới và giữ vững ở khu vực 148,60-148,70

Từ góc độ kỹ thuật, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày đang giữ trong vùng tiêu cực sâu và vẫn chưa vào vùng quá bán. Điều này, theo đó, cho thấy rằng con đường có mức kháng cự ít nhất cho cặp USD/JPY là đi xuống và bất kỳ động thái tăng nào tiếp theo có khả năng vẫn bị giới hạn gần mức hỗ trợ ngang 148,60-148,70. Tuy nhiên, một số hoạt động mua tiếp theo, dẫn đến sức mạnh tiếp theo vượt qua mốc 149,00, có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn hướng tới mức kháng cự trung gian 149,70-149,75 trên đường đến mốc tâm lý 150,00.

Mặt khác, khu vực 147,25 hiện có vẻ như đóng vai trò là hỗ trợ ngay lập tức trước mốc 147,00 và khu vực 146,55-146,50, hoặc mức đáy nhiều tháng đạt được vào thứ Ba. Việc phá vỡ dưới mức này có thể khiến cặp USD/JPY dễ bị tổn thương và tăng tốc giảm xuống mức 146,00. Đường đi xuống có thể cuối cùng kéo giá giao ngay xuống mức tâm lý 145,00 với một số hỗ trợ trung gian gần khu vực 145,40-145,35.